Koda LEI in Indija: kako je največja svetovna demokracija uvedla obvezno kodo LEI

Zakaj se je Indija odločila ukrepati

Indijski finančni trg je ogromen. Vsak dan se med bankami, podjetji in finančnimi institucijami izvede na stotine milijonov transakcij. Vendar je leta vztrajal znan problem: kdo dejansko stoji za transakcijo? Finančna kriza leta 2008 je to vprašanje naredila nemogoče za prezreti. Regulatorji so ugotovili, da niso mogli hitro identificirati, kateri udeleženci na trgu so bili izpostavljeni propadajočim nasprotnim strankam. Podatki so bili razdrobljeni, identifikatorji nedosledni, čezmejna preglednost pa skoraj neobstoječa. Posledično je skupina G20 vzpostavila sistem LEI (Legal Entity Identifier, globalni identifikator pravnih subjektov v finančnih transakcijah), ki ga nadzoruje GLEIF (Global Legal Entity Identifier Foundation, organ, ki upravlja globalni sistem LEI). GLEIF spremlja sprejetje LEI v regulativah po vsem svetu in Indija izstopa kot eden najbolj temeljitih primerov, kako lahko država uvede LEI v velikem obsegu.

Postopna uvedba: od 2017 do 2025

Reserve Bank of India (RBI, indijska centralna banka) je začela z največjimi posojilojemalci leta 2017 in zahtevo postopoma razširila. Vsaka faza je prinesla določen rok in jasen prag, zato so imela podjetja čas za pripravo brez nedoločenih zamud. Časovnica za posojilojemalce je potekala takole. Posojilojemalci s skupno kreditno izpostavljenostjo nad 25 crore rupij (približno 2,7 milijona EUR) so morali pridobiti LEI do 30. aprila 2023. Tisti z izpostavljenostjo nad 10 crore rupij (približno 1,1 milijona EUR) so imeli čas do 30. aprila 2024. Nazadnje se je zadnja faza zaključila 30. aprila 2025, ko se je zahteva razširila na vse posojilojemalce s skupno izpostavljenostjo 5 crore rupij (približno 550.000 EUR) ali več. Vse tri faze so zdaj zaključene. Z drugimi besedami, zahteva po LEI za posojilojemalce v Indiji je v celoti v veljavi.

Kdo potrebuje LEI in za kaj

RBI je vzpostavila zahteve po LEI na treh področjih. Posojilojemalci. Vsi posojilojemalci, ki niso fizične osebe, s skupno kreditno izpostavljenostjo 5 crore rupij ali več pri bankah in finančnih institucijah, morajo imeti veljavno kodo LEI. RBI izračuna izpostavljenost pri vseh posojilodajalcih skupaj, vključno s posojili in drugimi kreditnimi instrumenti. Poleg tega v skladu z uradnim okrožnico RBI posojilojemalec brez veljavne kode LEI ne more prejeti novega posojila, banke pa ne morejo obnoviti ali podaljšati nobene obstoječe kreditne linije. Velika plačila. Od 1. oktobra 2022 morajo vse posamezne plačilne transakcije v višini 50 crore rupij (približno 5,5 milijona EUR) ali več prek NEFT (National Electronic Funds Transfer) ali RTGS (Real-Time Gross Settlement) vključevati kodo LEI tako nakazovalca kot prejemnika. Poleg tega to velja za vse subjekte, ki niso fizične osebe, brez izjem glede vrste transakcije. Čezmejne transakcije. Od istega datuma morajo pooblaščene banke evidentirati in poročati podatke o LEI za vse čezmejne transakcije v višini 50 crore rupij ali več v skladu z FEMA (Foreign Exchange Management Act, indijski zakon o urejanju deviznih transakcij).

Zahteve SEBI za trge vrednostnih papirjev

Reserve Bank of India ni edini regulator, ki zahteva LEI. Securities and Exchange Board of India (SEBI, indijski regulator kapitalskih trgov) je ločeno uvedla obvezno kodo LEI za subjekte, ki niso fizične osebe in sodelujejo na trgih vrednostnih papirjev. To zajema trgovanje z delnicami, trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti in druge regulirane dejavnosti na trgih vrednostnih papirjev. Poleg tega SEBI zahteva, da tuji portfeljski vlagatelji predložijo podatke o LEI ob registraciji, ob podaljšanju in med tekočimi preverjanji poznavanja stranke. Posledično podjetja, ki so aktivna tako v bančništvu kot na kapitalskih trgih, potrebujejo eno samo kodo LEI, ki hkrati zadošča obema regulatorjema.

Kaj se zgodi brez kode LEI

Pristop RBI k izvrševanju je preprost. Ni glob. Namesto tega se transakcija preprosto ne izvede. Brez kode LEI ni novega kredita. Posojilojemalec brez veljavne kode LEI ne more dobiti odobrenega novega posojila ali obnovljenega obstoječega. Poleg tega, ker RBI ocenjuje izpostavljenost pri vseh posojilodajalcih, to velja ne glede na to, na katero banko se podjetje obrne. Plačila se ustavijo. Banke ne bodo obdelale transakcij NEFT ali RTGS nad pragom brez veljavne kode LEI za obe stranki. Posledično se velika rutinska plačila ustavijo, dokler podjetje ne reši težave. Potekla LEI povzroča enake težave kot če LEI sploh ne bi bilo. Ko koda poteče, se v bazi podatkov GLEIF prikaže kot „potekla“. Posledično jo bodo banke, ki preverjajo v živo, zavrnile. Podaljšanje je enostavno, vendar čakanje, da plačilo ne uspe, ni pravi trenutek za ugotavljanje tega.

Indija kot del širšega vzorca

Indijski pristop ima več prednosti. Postopna časovnica je podjetjem omogočila vnaprejšnje obvestilo. Mehanizem izvrševanja je praktičen in ne kaznovan. Poleg tega se je zahteva stalno širila navzdol in dosegla podjetja, ki jih prvotna pravila iz leta 2017 ne bi zajela. Kljub temu Indija ni osamljen primer. EMIR zahteva LEI za poročanje o izvedenih finančnih instrumentih po vsej EU. Podobno je MiFID II vzpostavil pravilo „brez LEI ni trgovanja“ za trge vrednostnih papirjev. ISO 20022 vgrajuje LEI v sporočila o čezmejnih plačilih po vsem svetu. In Zakon o preglednosti finančnih podatkov ZDA je določil LEI kot enoten skupni identifikator v devetih zveznih finančnih agencijah. Indija se ujema s tem vzorcem. Logika je povsod enaka: en identifikator, preverjeni podatki in jasna povezava med transakcijo in pravnim subjektom, ki stoji za njo.

Ena koda LEI, več trgov

Za podjetja, ki delujejo mednarodno, ima vse to praktično prednost. Koda LEI velja povsod. Natančneje, ista 20-mestna koda deluje za skladnost z RBI v Indiji, poročanje EMIR v Evropi in katero koli drugo jurisdikcijo, ki priznava standard. Zato ni potrebe po ločeni registraciji za vsak trg. Če je vaša koda LEI že aktivna, je glavna stvar, da ostane takšna. Potečena koda ne bo prestala nobenega sistema poročanja ali plačil. Registracija kode LEI traja le nekaj minut in koda je izdana skoraj takoj. Če se vaša obstoječa koda bliža podaljšanju, jo lahko hitro podaljšate in se izognete kakršni koli motnji.