Warum ein Unternehmen beim Crowdfunding einen LEI benötigen kann
Die meisten Unternehmen kommen über den Wertpapierhandel oder Anlagedienstleistungen erstmals mit dem Legal Entity Identifier (LEI) in Kontakt. Eine Bank oder ein Broker kann von einem Unternehmen einen LEI verlangen, wenn es ein Anlagekonto eröffnet oder mit Finanzinstrumenten handelt.
Der Wertpapierhandel ist jedoch nicht die einzige Situation, in der ein Unternehmen einen LEI benötigen kann. Diese Anforderung kann auch entstehen, wenn ein Unternehmen Kapital beschaffen möchte.
Ein Beispiel dafür ist unternehmensbezogenes Crowdfunding in der Europäischen Union.
Tausende Unternehmen nutzen regulierte Crowdfunding-Plattformen, um Kapital von Investoren zu beschaffen. Kreditbasiertes Crowdfunding stellt das größte Segment dieses Marktes dar. Wenn eine juristische Person Finanzierung sucht, verlangen die Crowdfunding-Meldevorschriften ihren LEI als Kennung der juristischen Person.
Wie kreditbasiertes Crowdfunding funktioniert
Bei einem herkömmlichen Geschäftskredit stellt in der Regel eine Bank oder ein anderer Kreditgeber das Geld zur Verfügung. Kreditbasiertes Crowdfunding funktioniert anders: Eine digitale Plattform verbindet ein Unternehmen, das Finanzierung sucht, mit mehreren Investoren.
Ein Unternehmen benötigt beispielsweise 250.000 € zur Erweiterung seines Geschäftsbetriebs. Anstatt den gesamten Betrag von einer Bank zu leihen, startet das Unternehmen ein Finanzierungsprojekt auf einer Crowdfunding-Plattform. Dutzende oder Hunderte von Investoren können dann zur Finanzierung des benötigten Betrags beitragen.
Vereinfacht dargestellt:
Investoren → Crowdfunding-Plattform → finanzierungssuchendes Unternehmen
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) beschreibt Crowdfunding als eine Form der alternativen Finanzierung, bei der Plattformen potenzielle Investoren oder Kreditgeber mit finanzierungssuchenden Unternehmen zusammenbringen. Diese Finanzierungsform kann Start-ups und KMU eine Alternative zu traditionellen Finanzierungsquellen bieten.
Wie groß ist der europäische Crowdfunding-Markt?
Crowdfunding ist kein kleiner Nischenmarkt.
Laut den aktuellsten offiziellen Marktdaten der ESMA zum Crowdfunding waren 2024 in der EU 181 aktive Crowdfunding-Dienstleister tätig, die insgesamt rund 4,25 Milliarden € beschafften.
Die ESMA veröffentlichte den Bericht im Dezember 2025; er bezieht sich auf das Kalenderjahr 2024. Dies sind derzeit die aktuellsten verfügbaren Jahresmarktdaten der ESMA zum EU-Crowdfunding.
Von den 181 aktiven Anbietern boten 92 kreditbasiertes Crowdfunding an. Kreditbasierte Projekte machten 58 % des gesamten beschafften Crowdfunding-Kapitals aus, was rund 2,47 Milliarden € entspricht.
Auch die Anzahl der Projekte zeigt das Ausmaß des Marktes. In der EU fanden 2024 mehr als 10.000 kreditbasierte Crowdfunding-Projekte statt, mit über 5,5 Millionen Investorenbeteiligungen. Diese Zahl entspricht nicht unbedingt 5,5 Millionen einzelnen Investoren, da derselbe Investor an mehreren Projekten teilnehmen kann.
Im Durchschnitt beschaffte jedes kreditbasierte Projekt rund 240.000 €.
Crowdfunding spielt insbesondere bei kleineren Finanzierungsrunden eine wichtige Rolle. Die ESMA stellte fest, dass 46 % aller Projekte weniger als 1 Million € beschafften. Innerhalb dieser Gruppe entfielen 91 % des beschafften Geldes auf kreditbasiertes Crowdfunding.
Warum kommt der LEI ins Spiel?
Die Verordnung über Europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister für Unternehmen (ECSPR), Verordnung (EU) 2020/1503, regelt den EU-Markt für unternehmensbezogenes Crowdfunding.
Die ECSPR schafft einen gemeinsamen EU-Rahmen für anlagebasiertes und kreditbasiertes Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung.
Zugelassene Crowdfunding-Dienstleister übermitteln Informationen über die über ihre Plattformen finanzierten Projekte an ihre zuständigen nationalen Behörden. Diese Behörden stellen der ESMA anschließend anonymisierte Daten zur Verfügung.
Damit dieses Meldesystem funktioniert, müssen Aufsichtsbehörden den Projektträger eindeutig identifizieren können.
Hier kommt der LEI ins Spiel.
Die EU-Meldevorschriften für Crowdfunding in der Durchführungsverordnung (EU) 2022/2120 der Kommission legen fest, welche Daten und Kennungen Crowdfunding-Dienstleister melden müssen.
Ist der Projektträger eine juristische Person, verlangt das Meldeformat deren LEI als Kennung. Bei einer natürlichen Person verwendet das Meldeformat eine andere Kennung.
Das bedeutet, dass ein Unternehmen auch dann einen LEI benötigen kann, wenn es keine Wertpapiere handelt.
Es kann einen LEI schlicht deshalb benötigen, weil es Kapital über eine EU-regulierte Crowdfunding-Plattform beschaffen möchte.
Wer ist der Projektträger?
Nach der ECSPR bezeichnet der Begriff Projektträger eine natürliche oder juristische Person, die über eine Crowdfunding-Plattform Finanzierung sucht.
Die ESMA hat auch klargestellt, wie dieser Begriff auf kreditbasiertes Crowdfunding anzuwenden ist. Im Allgemeinen ist der Projektträger die Einheit, die das Geld der Investoren erhält und die unbedingte Verpflichtung hat, den Kredit einschließlich der aufgelaufenen Zinsen gemäß dem Tilgungsplan zurückzuzahlen.
Zum Beispiel:
Investoren → stellen 300.000 € bereit → Crowdfunding-Plattform → ABC Ltd
Erhält ABC Ltd den Kredit und muss ihn zurückzahlen, fungiert ABC Ltd als Projektträger. Da es sich um eine juristische Person handelt, verwendet das Crowdfunding-Meldeformat ihren LEI zur Identifizierung.
Benötigt jedes Crowdfunding-Projekt einen LEI?
Nein.
Die ECSPR erfasst anlagebasiertes und kreditbasiertes Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung. Modelle wie spendenbasiertes oder belohnungsbasiertes Crowdfunding fallen nicht unter diese Verordnung.
Auch die Meldevorschriften verwenden keinen LEI zur Identifizierung eines Projektträgers, der eine natürliche Person ist. Die hier behandelte LEI-Pflicht gilt, wenn eine juristische Person als Projektträger auftritt.
Die ECSPR legt außerdem eine finanzielle Schwelle für ihren Anwendungsbereich fest. Im Allgemeinen erfasst der Rahmen Crowdfunding-Angebote bis zu einem Gesamtgegenwert von 5 Millionen € pro Projektträger innerhalb von 12 Monaten, vorbehaltlich der in der Verordnung festgelegten Berechnungsregeln.
Es wäre daher falsch zu behaupten, dass jedes Unternehmen in Europa einen LEI benötigt, um einen Kredit zu erhalten.
Die LEI-Pflicht ergibt sich in diesem Fall aus einem spezifischen, regulierten Crowdfunding-Rahmen und dessen Meldevorschriften.
Was meldet eine Crowdfunding-Plattform über ein Unternehmen?
Die Crowdfunding-Meldepflicht geht über den bloßen Firmennamen hinaus.
Zugelassene Crowdfunding-Dienstleister melden Projektinformationen, die die Kennung des Projektträgers, den beschafften Betrag und die Währung, das Crowdfunding-Instrument, den Investorentyp und das Steuersitzland sowie die Anzahl der Investoren und die investierten Beträge umfassen.
Für einen Projektträger, der eine juristische Person ist, verlangt das Meldeformat einen LEI.
Die EU-Meldevorschriften für Crowdfunding legen diese Anforderungen und das entsprechende Meldeformat fest.
Die Verwendung eines LEI hilft Behörden, dieselbe juristische Person länder- und plattformübergreifend einheitlich zu identifizieren.
Mehr darüber, was ein LEI ist und wie er funktioniert, erfahren Sie hier.
Muss der LEI während der gesamten Kreditlaufzeit aktiv bleiben?
Die ECSPR schreibt kein allgemeines Erfordernis vor, dass ein Unternehmen seinen LEI während der gesamten Laufzeit eines Crowdfunding-Kredits allein deshalb aktiv halten muss, weil der Kredit noch ausstehend ist.
Das bedeutet jedoch nicht, dass ein Unternehmen seinen LEI nach Erhalt der Finanzierung einfach verfallen lassen sollte.
Ein LEI stellt eine weltweite Kennung für eine juristische Person dar. Ein aktiver ISSUED-Status zeigt, dass die Einheit ihren LEI-Datensatz pflegt und ihre Referenzdaten innerhalb des Verlängerungszyklus des LEI-Systems aktuell hält.
Erneuert das Unternehmen seinen LEI nicht, bleibt der LEI-Code derselbe, aber der Registrierungsstatus ändert sich zu LAPSED. In diesem Fall bestätigt der jährliche Verlängerungsprozess nicht mehr, dass die Referenzdaten aktuell sind.
Einen aktiven LEI zu behalten hilft einem Unternehmen, aktuelle und verifizierte LEI-Referenzdaten zu pflegen. Finanzinstitute, Investoren und andere Gegenparteien können diese Informationen dann nutzen, wenn sie die Identität und die wichtigsten Referenzdaten des Unternehmens überprüfen müssen.
Jeder kann einen LEI, seinen aktuellen Status und die zugehörigen Referenzdaten im GLEIF Global LEI Index überprüfen.
Aus diesem Grund empfiehlt LEI System, den LEI aktiv zu halten und seine Referenzdaten auch nach Erhalt einer Crowdfunding-Finanzierung auf dem neuesten Stand zu halten. Ist Ihr LEI abgelaufen oder steht das Verlängerungsdatum bevor, können Sie Ihren LEI über LEI System verlängern.
Warum einen LEI statt einer Handelsregisternummer verwenden?
Nationale Handelsregisternummern funktionieren innerhalb ihrer jeweiligen Rechtsordnung gut, doch der europäische Crowdfunding-Markt überschreitet nationale Grenzen.
Jedes Land führt seine eigenen Unternehmensregister, Formate für Registrierungsnummern und Rechtsformstrukturen. Der LEI bietet eine standardisierte, weltweit einheitliche Kennung, die Finanzmarktteilnehmer über Rechtsordnungen und Plattformen hinweg nutzen können.
Das erweist sich beim Crowdfunding als besonders nützlich. Laut den aktuellsten verfügbaren Marktdaten der ESMA stammten 2024 rund 8 % der Finanzierung über alle Anbieter hinweg von grenzüberschreitenden Investoren. In einigen nationalen Märkten war die internationale Dimension deutlich stärker ausgeprägt.
Letztlich hilft der LEI dem Finanzsystem, eine einfache, aber entscheidende Frage zu beantworten:
Wer ist wer?
Doch das LEI-System kann mehr leisten als die Identifizierung einer einzelnen juristischen Person. LEI-Level-2-Daten können auch Informationen über die direkten und obersten Konzernmuttergesellschaften einer Einheit liefern und so eine weitere wichtige Frage beantworten: Wer gehört wem? Mehr über LEI-Level-2-Daten und Unternehmensbeziehungen erfahren Sie hier.
Was sollten Sie tun, wenn eine Crowdfunding-Plattform einen LEI verlangt?
Prüfen Sie zunächst, ob Ihr Unternehmen bereits einen LEI besitzt. Jede juristische Person erhält einen LEI, und derselbe 20-stellige Code bleibt dieser Einheit zugeordnet, selbst wenn sich ihr Registrierungsstatus später zu LAPSED ändert. Sie können Ihr Unternehmen direkt über LEI System suchen und dessen LEI-Status überprüfen.
Falls Ihr Unternehmen noch keinen LEI besitzt, können Sie einen über eine LEI-Vergabestelle oder einen Registrierungsagenten beantragen.
Mit LEI System können Sie den Antrag vollständig online abschließen. Wir prüfen die erforderlichen Unternehmensinformationen und reichen den Antrag zur LEI-Vergabe ein. Sie können einen LEI online über LEI System beantragen.
Falls Ihr Unternehmen bereits einen LEI besitzt, dieser jedoch abgelaufen ist oder das Verlängerungsdatum bevorsteht, können Sie Ihren bestehenden LEI über LEI System übertragen und verlängern.
Beim LEI geht es nicht nur um den Wertpapierhandel
Crowdfunding zeigt, dass die Rolle des LEI im Finanzsystem weit über das hinausgeht, was viele Unternehmen zunächst erwarten.
Ein Unternehmen muss weder Wertpapiere notieren noch mit Finanzinstrumenten handeln, um mit einer LEI-Pflicht in Berührung zu kommen. Es möchte vielleicht schlicht eine alternative Möglichkeit finden, seinen Geschäftsbetrieb zu finanzieren.
Wenn Unternehmen über regulierte Finanzinfrastruktur Kapital beschaffen, benötigen die Behörden eine zuverlässige Methode, um festzustellen, welche juristische Person hinter einem Finanzierungsprojekt steht.
Beim EU-regulierten Crowdfunding verwendet der Melderahmen den LEI, um einen Projektträger zu identifizieren, der eine juristische Person ist.
Laut den aktuellsten verfügbaren offiziellen Marktdaten der ESMA fanden in der EU in einem einzigen Jahr mehr als 10.000 kreditbasierte Crowdfunding-Projekte statt. Das macht Crowdfunding zu einem praktischen und nicht nur theoretischen Anwendungsfall für den LEI.
Falls Ihr Unternehmen plant, über eine Crowdfunding-Plattform Kapital zu beschaffen, und die Plattform einen LEI verlangt, können Sie einen LEI online über LEI System beantragen.